跌势蔓延范围收窄：手套止跌，但反弹尚未开始

• −0.7%刀具刀具占 Steam 成交额的 27.1%，比前一周高 1.1 个百分点。但刀具指数已连续 10 周下跌，收盘时创下年内新低，仅为 49.7 点。成交额占比上升并不意味着资金流入。刀具拿走了更多成交额，价格却持续走低，说明这个板块还没有出现价格回升。
• +143.8%UMP-45 | Continuum (Battle-Scarred)涨幅达到 143.8%，而通常的周波动幅度为 5.3%，vol_rel 为 1.1。我们认为这是价格过高：第三方平台也确认了上涨方向，涨幅为 175.8%。“略有磨损”版本也在成交量处于常态时涨价，并得到第三方平台的确认。印花 | nettik (全息) | 2026年科隆锦标赛 涨了 85.7%，但只成交了 8 次，这属于低流动性市场的噪声。
• −1.9%探员探员价格首次在一年内跌至低点，较年度高点低了 53.7%，过去 90 天下跌 19.7%。手枪和步枪距离年内低点仍分别有 15.6% 和 19.5%。评估库存时，这种板块间的差异，比一周内下跌物品减少所带来的整体观感更有参考价值。
• −3.5%印花印花 | FURIA（金色）| 2022年安特卫普锦标赛 的成交比平时活跃：一周内成交 74 次，vol_rel 为 3.3。印花 | FURIA (闪亮) | 2026年科隆锦标赛 也出现了成交回暖，价格经确认上涨 52.8%；但整个板块仍较年度高点低 68.3%。个别印花的成交比平时频繁，板块指数却已连续第 4 周下跌。

• 企稳仍局限于局部如果手套再持平一周，而总指数继续连跌，板块间的分化就会延续。下期可以观察这些信号：手套指数在 56.7 点左右，总指数低于 80.9 点，价格下跌的高流动性物品占比仍超过一半。
• 止跌范围扩大如果到 10 月 11 日 ESL Pro League Season 24 结束时，手套从持平转为上涨，且价格下跌的高流动性物品占比降至一半以下，改善就不再局限于单个板块。若手套指数高于 56.7 点、总指数高于 80.9 点，且连跌势头中断，这一情景便得到验证。
• 刀具再创新低如果刀具连续第 11 周下跌，同时成交额占比仍处于高位，就会再次出现成交额占比上升、价格却更低的情况。一周后可检查刀具指数是否低于 49.7 点，成交额占比是否不低于当前的 27.1%。

情景推演基于本周数据进行推理，不构成投资建议。